२०२० को गिरावट बाट यसको पूनर्वार्ता मा, ब्रेंट मूल्य $ /०/bbl संग flirted। २०२१ मा उच्च मूल्यहरु को अर्थ उत्पादकहरु को लागी उच्च नगद प्रवाह, शायद रेकर्ड सेटिs उच्च। यस वातावरण मा, वैश्विक प्राकृतिक संसाधन परामर्श काठ म्याकेन्जी अपरेटरहरुले सतर्कता अपनाउनु पर्ने बताए।

"जबकि $ /०/bbl मा मूल्यहरु सधैं $ ४०/bbl भन्दा अपरेटरहरु को लागी राम्रो हुनेछ, यो सबै एकतर्फी यात्रा होईन," उनले भने। ग्रेग एटकेन, WoodMac कर्पोरेट विश्लेषण टोली संग एक निर्देशक। "त्यहाँ लागत मुद्रास्फीति र वित्तीय व्यवधान को बारहमासी मुद्दाहरु छन्। साथै, परिवर्तनशील परिस्थितिहरु रणनीति कार्यान्वयन लाई अधिक चुनौतीपूर्ण बनाउनेछन्, विशेष गरी यो सौदा गर्न संग सम्बन्धित छ। र त्यहाँ हब्रीस छ कि हरेक उकालो मा आउँछ, जब हितधारकहरु पुराना दृश्यहरु को रूप मा कडाई बाट सिकेका पाठहरु लाई सम्मान गर्न थाल्छन्। यो प्रायः धेरै पूँजीकरण र कम प्रदर्शन को लागी नेतृत्व गर्दछ।

श्री Aitken अपरेटरहरु व्यावहारिक रहनु पर्छ भने। $ ४०/bbl मा सफलता को लागी खाका अझै पनी सफलता को लागी खाकाहरु छन् जब मूल्यहरु अधिक छन्, तर त्यहाँ मुद्दाहरु को एक संख्या अपरेटरहरु लाई ध्यान मा राख्नु पर्छ। एक को लागी, आपूर्ति श्रृंखला लागत मुद्रास्फीति अपरिहार्य छ। वुड म्याकेन्जीले भने कि आपूर्ति श्रृंखला खाली गरीएको छ, र गतिविधि को एक भीड धेरै छिटो बजारहरु लाई कडा बनाउन को लागी लागत छिटो बृद्धि हुने कारण।

दोस्रो, वित्तीय शर्तहरु कडाइ हुने सम्भावना छ। बढ्दो तेलको मूल्य वित्तीय अवरोध को लागी एक प्रमुख ट्रिगर हो। धेरै वित्तीय प्रणालीहरु प्रगतिशील छन् र उच्च मूल्यहरु मा सरकार को हिस्सा स्वतः बढाउन को लागी स्थापित गरीएको छ, तर धेरै छैन।

"एक उचित शेयर" को लागी मागहरु उच्च मूल्यहरु मा जोर संग बन्छ, र मूल्यहरु लाई सुदृढ बनाउन को लागी ध्यान दिइएको छैन, "श्री ऐटकनले भने। "जबकि तेल कम्पनीहरु कम लगानी र कम रोजगारी को खतरा संग वित्तीय शर्तहरु मा परिवर्तन को विरोध गर्दछन्, यो केहि क्षेत्रहरु मा सम्पत्ति वा फसल काटेर योजनाहरु द्वारा कमजोर हुन सक्छ। उच्च कर दर, नयाँ windfall मुनाफा कर, पनी कार्बन करहरु पखेटा मा पर्खन सक्छ।

बढ्दो मूल्यहरु संगै पोर्टफोलियो को पुनर्गठन लाई रोक्न सक्छ। जबकि धेरै सम्पत्ति बिक्री को लागी छन्, एक $ /०/bbl संसार मा पनि, खरीदारहरु अझै पनी दुर्लभ हुनेछन्। श्री एट्केनले तरलताको अभावको समाधान अपरिवर्तित रहेको बताए। बिक्रेताहरु या त बजार मूल्य स्वीकार गर्न सक्छन्, राम्रो गुणस्तरीय सम्पत्ति बेच्न, सम्झौता मा आकस्मिकता समावेश, वा पकड गर्न सक्नुहुन्छ।

"जति धेरै तेल उक्लिन्छ, त्यति नै जोड जोडेर सम्पत्तिको होल्डिंगमा परिवर्तन हुन्छ," उनले भने। "प्रचलित बजार मूल्य लिनु एक सजिलो निर्णय थियो जब मूल्य र आत्मविश्वास कम थियो। यो एक बढ्दो मूल्य वातावरण मा कम मूल्यांकन मा सम्पत्ति बेच्न को लागी अझ गाह्रो हुन्छ। सम्पत्तिले नगद उत्पन्न गर्दैछ र अपरेटरहरु लाई उनीहरुको बढ्दो नगद प्रवाह र अधिक लचीलापन को कारण बेच्न को लागी कम दबाब छ।

जे होस्, रणनीतिक उच्च ग्रेडिंग पोर्टफोलियो आवश्यक छ। श्री एट्केनले भने: "यो उच्च मूल्य मा लाइन पकड गर्न गाह्रो हुनेछ। कम्पनीहरु अनुशासन को बारे मा धेरै कुरा गरेका छन्, debtण घटाउने र शेयरधारक वितरण मा वृद्धि मा ध्यान केन्द्रित। यी सजिलो तर्क बनाउन को लागी जब तेल $ 50/bbl हो। यो संकल्प सेयर को मूल्यहरु को पुनरुत्थान, नगद उत्पादन मा वृद्धि र तेल र ग्यास क्षेत्र को लागी भावना मा सुधार गरी परीक्षण गरिनेछ।

यदि मूल्यहरु $ /०/bbl भन्दा माथि राख्नु पर्छ, धेरै IOCs आफ्नो वित्तीय सुविधा क्षेत्रहरु तिर फिर्ता जान सक्छ यदि मूल्यहरु $ ५०/bbl छन् भन्दा छिटो। यो नयाँ ऊर्जा वा decarbonization मा अवसरवादी चाल को लागी अधिक अवसर प्रदान गर्दछ। तर यो अपस्ट्रीम विकास मा पुनर्निवेश को लागी लागू गर्न सकिन्छ।

स्वतन्त्रहरु छिटो देखी आफ्नो एजेन्डा मा फर्कन को लागी देख्न सक्छन्: अधिकांश अमेरिकी स्वतन्त्रहरु लाई परिचालन नगद प्रवाह को -०-80०% को पुनः लगाईएको पुनर्निवेश दर बाधा छ। धेरै उच्च USणी अमेरिकी कम्पनीहरु को लागी डिलिभरेजिंग मुख्य लक्ष्य हो, तर श्री ऐटकनले भने कि यो अझै बढ्दो नगद प्रवाह को मापन मा वृद्धि को लागी ठाउँ छोड्छ। यसबाहेक, केहि अन्तर्राष्ट्रिय स्वतन्त्रहरु मेजरहरु को रूप मा परिवर्तनकारी प्रतिबद्धता को एकै प्रकार को बनाएका छन्। उनीहरुसँग तेल र ग्यासबाट नगद प्रवाह हटाउने कुनै कारण छैन।

"के यो क्षेत्र फेरी टाढा जान सक्छ? धेरै कम से कम, लचीलापन मा फोकस मूल्य लाभ को बारे मा एक छलफल को लागी बाटो दिनेछ। यदि बजार लाई पुरस्कृत वृद्धि फेरी शुरू गर्न को लागी, यो सम्भव छ। यसले धेरै क्वार्टरको बलियो आम्दानीको परिणाम साकार पार्न सक्छ, तर तेल क्षेत्रको आफ्नै खराब शत्रु भएको इतिहास छ, "श्री ऐटकनले भने।